Är insiderhandel verkligen ett brott?

Raj Rajaratnam (och kanske framförallt några av hans medarbetare) kan mycket väl ha brutit mot avtalsförpliktelser gentemot sina kunder. I den mån detta är sant kan en del av deras verksamhet ha varit olaglig även på en verkligt fri marknad. I allmänhet är dock ”insiderhandel” inte något brott, eftersom det är omöjligt att definiera begreppet på ett sätt som inte förbjuder legitim, spekulativ efterforskning och handel. I praktiken får staten genom dessa lagar ett mycket trubbigt vapen som kan användas för att jaga efter vilka lönsamma företag som helst.

Varför robothandel inte bör förbjudas

Så vad gäller då allt gnäll om robothandel? Den enda seriösa invändningen är att det kanhända ökar volatiliteten, det vill säga att robothandel förstärker aktiekursernas svängningar. Det är inte säkert att det är på det viset, men det kan hända att det är så. Den höjda volatiliteten sägs då göra det svårare att investera på börsen, och det skulle i slutändan drabba oss alla eftersom fonder investerar våra pensioner där. Därför borde oskicket med robothandelns omedelbart förbjudas, hävdas det. Och politiker som vill visa dådkraft använder gärna lagmusklerna och står till tjänst.